國旅將"獨(dú)吞"50億海南免稅收入 貢獻(xiàn)9成凈利

來源：投資者報(bào)     作者：蔡于博    2009-11-30

　　“我們研究院一直在做關(guān)于建立海南日用消費(fèi)品免稅區(qū)的課題，建立日用消費(fèi)品免稅地區(qū)是海南國際旅游島建設(shè)的大政策，對(duì)企業(yè)來說當(dāng)然是難得機(jī)會(huì)。”中國(海南)改革發(fā)展研究院信息中心負(fù)責(zé)人沈所華11月25日接受《投資者報(bào)》采訪時(shí)表示。

　　沈所華介紹，目前課題已完成，最終目標(biāo)是“全島實(shí)行日用消費(fèi)品免稅政策”，這對(duì)免稅運(yùn)營商來說無疑是難得機(jī)遇。

　　但在目前我國境內(nèi)獲準(zhǔn)經(jīng)營免稅商品批發(fā)兼零售業(yè)務(wù)的4家免稅運(yùn)營商中，惟有中國國旅旗下的中免公司能在全國范圍內(nèi)經(jīng)營免稅業(yè)務(wù)，因此海南這塊肥碩的蛋糕將由中國國旅“獨(dú)吞”。而旅游、免稅業(yè)務(wù)的“雙管齊下”，讓中國國旅成為海南旅游島規(guī)劃最大的贏家。

　　貢獻(xiàn)九成凈利

　　中國國旅由中國國旅集團(tuán)以旅行社和免稅業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)整體重組改制，并聯(lián)合華僑城集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立，主營業(yè)務(wù)分旅行社和免稅兩大塊。旅行社業(yè)務(wù)以國旅總社為經(jīng)營主體，包括入境游、出境游、國內(nèi)游、票務(wù)代理和簽證等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以及旅游電子商務(wù)等新興業(yè)務(wù)和專項(xiàng)旅游業(yè)務(wù)。

　　公司免稅業(yè)務(wù)是中免公司經(jīng)營主體，包括煙酒、化妝品等免稅品的批發(fā)、零售業(yè)務(wù)和品牌代理業(yè)。目前免稅品批發(fā)和零售業(yè)務(wù)仍是中免公司核心業(yè)務(wù)，在中免公司營業(yè)收入和凈利潤中的比重均在90%以上。

　　原本旅行社收入占公司營收較大比重，但金融危機(jī)改變了這一情形，中免業(yè)務(wù)收入開始大幅提升。以去年業(yè)績?yōu)槔韭糜螛I(yè)務(wù)收入為36.65億元，同比下降13.66%，占公司收入的比重也從77%下降至63%，當(dāng)年中免業(yè)務(wù)收入為21.35億元，雖然也受危機(jī)影響，但收入增長25.26%，占公司收入的比重從不足30%提升至37%，中免業(yè)務(wù)對(duì)于公司收入的支撐作用變得愈加明顯。

　　從毛利貢獻(xiàn)來看，中免業(yè)務(wù)也超過旅行社業(yè)務(wù)。仍以去年業(yè)績?yōu)槔韭糜螛I(yè)務(wù)毛利貢獻(xiàn)為5.38億元，同比下降8.03%，占公司毛利總額的43%，但中免業(yè)務(wù)毛利貢獻(xiàn)為7.02億元，同比上升35.04%，占公司毛利總額的比重由47%上升至57%.

　　目前中免業(yè)務(wù)凈利潤貢獻(xiàn)占比已達(dá)到91%，旅行社業(yè)務(wù)雖然收入龐大，但僅貢獻(xiàn)9%的凈利潤。中免公司的免稅業(yè)務(wù)無疑已成為中國國旅凈利潤的主要來源。

　　免稅業(yè)績的取得與中免公司作為我國免稅行業(yè)的龍頭地位有關(guān)。《投資者報(bào)》從中免公司市場(chǎng)部了解到，中免公司的免稅品銷售的國內(nèi)市場(chǎng)份額始終排名第一，2008年中免系統(tǒng)免稅店免稅品銷售額約占國內(nèi)免稅品零售總額的40%，遠(yuǎn)高于境內(nèi)其它免稅運(yùn)營商。

　　利潤將達(dá)7.5億

　　沈所華表示，海南國際旅游島是國家戰(zhàn)略型的，所有項(xiàng)目全國開放，而且海南省政府有意引進(jìn)DFS、北京華聯(lián)集團(tuán)等企業(yè)入瓊設(shè)立市內(nèi)免稅店。這些企業(yè)的進(jìn)入或?qū)χ袊鴩脴?gòu)成威脅，但中投證券分析師曾光表示，該市場(chǎng)尚存在政策性障礙，“即使國家批準(zhǔn)其它企業(yè)進(jìn)入，中免公司也具有較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。”

　　事實(shí)上，三亞店的建立，是中國國旅在海南免稅業(yè)務(wù)的新起點(diǎn)。以當(dāng)年韓國濟(jì)州島為例，2002年開業(yè)的外國人免稅店給濟(jì)州島帶來了很大變化。2003年，到設(shè)在濟(jì)州機(jī)場(chǎng)和濟(jì)州港等的3處外國人免稅店購物的游客達(dá)123萬多人，占從機(jī)場(chǎng)和港口前往濟(jì)州島的572萬人的1/5，銷售總額達(dá)1000多億韓元。

　　海南的市內(nèi)免稅店的主要看點(diǎn)在國人免稅政策的放開。一旦海南的市內(nèi)免稅店向國民開放，國內(nèi)游客預(yù)期將蜂擁而至，而許多前往海南旅游的游客也將前往市內(nèi)免稅店購物。曾光以2008年海南接待旅游過夜人數(shù)2060萬人次為基數(shù)進(jìn)行研究，通過敏感性分析方法對(duì)海南地區(qū)的免稅業(yè)務(wù)市場(chǎng)容量進(jìn)行測(cè)算，結(jié)果是，一旦海南開放國人免稅業(yè)務(wù)后，其免稅業(yè)務(wù)收入市場(chǎng)空間將超過160億元。

　　而免稅業(yè)務(wù)凈利潤率都比較高。2008年，中免公司凈利潤率達(dá)15%，今年上半年，中免公司營業(yè)收入達(dá)11.68億元，凈利潤2.29億元，凈利潤率達(dá)20%.

　　曾光表示：“經(jīng)初步測(cè)算，若中免公司未來只占據(jù)海南市內(nèi)免稅店市場(chǎng)1/3，其營業(yè)收入也將超過50億元。若以15%的凈利潤率計(jì)算，貢獻(xiàn)的權(quán)益利潤將達(dá)7.5億元，遠(yuǎn)高于現(xiàn)有業(yè)務(wù)。”

　　中免加速擴(kuò)張

　　我國目前有資格開展境內(nèi)免稅業(yè)務(wù)的公司僅4家，分別是中免公司、深圳市國有免稅商品集團(tuán)、珠海免稅企業(yè)集團(tuán)和日上免稅公司。但深圳免稅集團(tuán)和珠海免稅集團(tuán)分別只能在深圳各口岸和珠海各口岸開展免稅業(yè)務(wù)，日上也只能在浦東機(jī)場(chǎng)、首都機(jī)場(chǎng)開展免稅業(yè)務(wù)，只有中免公司不受地域限制，能在全國范圍內(nèi)的主要機(jī)場(chǎng)、港口和邊境口岸經(jīng)營免稅業(yè)務(wù)。

　　加上我國對(duì)免稅行業(yè)實(shí)行“四統(tǒng)一”政策，除經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)有權(quán)經(jīng)營免稅商品銷售的企業(yè)外，其它企業(yè)和個(gè)人嚴(yán)禁經(jīng)營免稅商品銷售業(yè)務(wù)，這使中免公司順理成章地在海南免稅業(yè)務(wù)中擁有獨(dú)家經(jīng)營權(quán)。

　　與龍頭地位相匹配的是，中免公司在經(jīng)營地域、零售網(wǎng)絡(luò)數(shù)量、采購和配送能力、免稅品經(jīng)營品類和免稅品銷售額等諸多方面一直以來具有明顯的優(yōu)勢(shì)。目前已在我國境內(nèi)26個(gè)省、自治區(qū)、直轄市的主要口岸城市和邊境地區(qū)建立了經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，其中分公司就有6家，包括2家免稅店和4家配送中心，經(jīng)營免稅零售業(yè)務(wù)的控、參股公司達(dá)86家，經(jīng)營旅游零售有稅業(yè)務(wù)的控、參股公司4家。

　　現(xiàn)在公司境內(nèi)與中免公司有資產(chǎn)關(guān)系的免稅商店共107家，涵蓋了機(jī)場(chǎng)免稅店、機(jī)上免稅店、客運(yùn)站免稅店、供船免稅店、陸路口岸免稅店和市內(nèi)免稅店等六大類，已發(fā)展成為世界上免稅店類型最全、零售網(wǎng)點(diǎn)最多的免稅運(yùn)營商之一。

　　其中，中國國旅已在海南開設(shè)口岸免稅店5家，包括海口3家、三亞2家。公司還計(jì)劃在三亞、海口、瓊海、萬寧各開一家市內(nèi)免稅店，其中三亞店一期已于今年9月開業(yè)，其他三家店正在規(guī)劃。

　　據(jù)悉，三亞免稅店二期將于12月底試營業(yè)，產(chǎn)品將包括國際名表、服裝、服飾、箱包、皮具以及海南特產(chǎn)等，屆時(shí)營業(yè)總面積將達(dá)7000平方米。“今后可能在全省各地開設(shè)分店。”