海南航空成催化劑：奢侈品消費(fèi)者棄港投瓊

來源：投資者報(bào)     作者：蔡于博    2009-11-30

　　離島免稅政策一旦實(shí)施，海南很可能成為繼香港之后中國又一個(gè)奢侈品購物天堂。

　　和香港相比，一方面海南旅游資源更為豐富，另一方面內(nèi)地居民前往海南可以免去辦理簽證等繁雜的手續(xù)。

　　朱偉是北京一家廣告公司的老總，他和妻子每年都會(huì)前往香港購買許多免稅的名牌化妝品、箱包、服裝等。這已經(jīng)成為其去香港旅游的最大目的。

　　不過，隨著建設(shè)海南“國際旅游島”規(guī)劃即將獲批傳聞的喧囂塵上，“離島免稅政策”的落實(shí)，很多免稅商店和國際品牌落戶海南，越來越多的“朱偉們”將去海南“淘寶”。

　　而作為海南當(dāng)?shù)刈畲笃髽I(yè)，海航集團(tuán)受益前景越來越明確。尤其是總部基地位于海南的海南航空將長期受益于海南“國際旅游島”的規(guī)劃。

　　拼效率 比客流

　　為建設(shè)海南“國際旅游島”，海南省政府目前正在積極爭(zhēng)取的“離島免稅政策”可能參照香港、迪拜，免稅對(duì)象不僅針對(duì)外籍旅客，如果免稅對(duì)象擴(kuò)大至所有離島游客，那么中央政府對(duì)海南建設(shè)“國際旅游島”的政策支持力度可能超出市場(chǎng)原來的預(yù)期。

　　顯然，這些政策一旦實(shí)施，將帶來客流量的激增。因?yàn)楹娇帐菎u外游客進(jìn)入海南最主要的運(yùn)輸方式，海南航空作為海南航空運(yùn)輸市場(chǎng)最大的經(jīng)營者，將成為未來海南國際建設(shè)最大的受益者之一。海南航空在今年進(jìn)行較為“激進(jìn)”的運(yùn)力擴(kuò)張，也有看好這一趨勢(shì)的影響。

　　今年上半年，海南航空凈增加運(yùn)力14 架，其中新引進(jìn)飛機(jī)18 架，退出飛機(jī)4 架，截至2009 年6 月30日，公司運(yùn)營的機(jī)隊(duì)規(guī)模達(dá)91架。因此，在三季度國內(nèi)市場(chǎng)迎來旺季之時(shí)，公司運(yùn)營數(shù)據(jù)表現(xiàn)十分出色，三季度客、貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量分別同比增長36.1％和61.5％，總運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量同比增長39.9％。

　　長江證券分析師吳云英稱，由于海南航空的航線基本都是國內(nèi)航線，因此在國際航線尚未全面復(fù)蘇之時(shí)，公司是行業(yè)內(nèi)受旺季帶動(dòng)和業(yè)績(jī)彈性最高的公司，三季度扣除非經(jīng)常性損益后的EPS 高于國航和南航，位列行業(yè)首位。

　　據(jù)記者了解，此次將以建設(shè)“國際旅游島”為突破口，把海南打造成為自由貿(mào)易區(qū)。海南“國際旅游島”的建設(shè)設(shè)想是實(shí)現(xiàn)人員自由進(jìn)出、貨物自由通關(guān)、貨幣自由兌換、免稅品自由購買、旅游項(xiàng)目自由落戶以及國際旅游規(guī)則自由對(duì)接。

　　因此，海南的長遠(yuǎn)設(shè)想是打造成內(nèi)地開放程度最高，涵蓋資本、商品、技術(shù)、人員、信息等在內(nèi)的各種要素流動(dòng)最為自由、資源配置成本最低、最便利的自由經(jīng)濟(jì)區(qū)。作為一個(gè)特殊的區(qū)域，將會(huì)引來無數(shù)觀光客和投資人，而這一區(qū)域的航空運(yùn)輸業(yè)明顯受益于由此帶動(dòng)的旅游業(yè)。

　　除了航空公司外，受益于海南“國際旅游島”預(yù)期的還有機(jī)場(chǎng)，海航集團(tuán)宣傳部主任洪東11月25日對(duì)《投資者報(bào)》表示，海南“一南一北”的三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)和海口美蘭機(jī)場(chǎng)，亦屬海航集團(tuán)旗下資產(chǎn)。海航集團(tuán)董事長陳峰表示，航空運(yùn)輸業(yè)與上下游的旅游、酒店、機(jī)場(chǎng)、物流、飛機(jī)租賃等產(chǎn)業(yè)密切關(guān)聯(lián)。

　　增運(yùn)力 擴(kuò)航線

　　“國際旅游島”對(duì)于海南航空的最主要影響是，可能會(huì)導(dǎo)致客流量的激增。

　　中原證券分析師高世梁11月25日對(duì)《投資者報(bào)》表示，因?yàn)楹Ｄ虾娇盏闹饕袌?chǎng)在海南，是以價(jià)格敏感度較高的旅游客源為主，這使公司的平均票價(jià)水平要低于三大航。不過，海南航空的高飛機(jī)利用率、高客座率很好地彌補(bǔ)了單位收費(fèi)水平較低的問題。

　　海南航空較早地采用了多等級(jí)艙位票價(jià)系統(tǒng)，通過對(duì)市場(chǎng)的細(xì)分、良好的營銷以及航線管理，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中保留一席之地，并且快速發(fā)展。

　　海南航空是國內(nèi)第四大航空運(yùn)輸公司，占國內(nèi)民航客運(yùn)市場(chǎng)10％左右的份額。除直接經(jīng)營海南航空運(yùn)輸市場(chǎng)外，公司還持有新華航空60％股權(quán)、長安航空87％的股權(quán)和山西航空97％的股權(quán)，在海南、北京、西安、太原機(jī)場(chǎng)所占的市場(chǎng)份額分別為50％、10％、20％和20％。

　　因?yàn)楹Ｄ系奶厥獾乩砦恢茫尯Ｄ虾娇张c其他同業(yè)有所不同，海南航空四季度的客運(yùn)周轉(zhuǎn)量基本與三季度持平，客座率水平甚至還高于三季度的水平。因此，可以預(yù)期海南航空今年四季報(bào)仍然可以保持第三季度的增長水平，但海南航空還要面臨航油價(jià)格上漲和航空需求因甲型流感無法正常復(fù)蘇的風(fēng)險(xiǎn)。

　　面對(duì)海南“國際旅游島”的發(fā)展趨勢(shì)，海南航空除了迅增運(yùn)力外，還發(fā)力于航線。11月初，海航發(fā)布“一程多站，連接世界——構(gòu)建‘瓊港空中快線’”的消息。目前，“瓊港空中快線”海口－香港每周由14班增加至21班，三亞－香港每周11班增加至14班，“瓊港空中快線”初具雛形。

　　海南省在全面落實(shí)免簽證、航權(quán)開放等一系列優(yōu)惠政策下，將構(gòu)建起通向世界旅游市場(chǎng)的便捷通道，多項(xiàng)優(yōu)惠政策支撐“瓊港空中快線”的構(gòu)建，將搭建起海南島與香港及周邊國際市場(chǎng)的經(jīng)貿(mào)合作與文化交流的空中橋梁。

　　除此之外，海空航空母公司——海航集團(tuán)還與馬來西亞國家航空公司共同簽署了戰(zhàn)略性合作框架協(xié)議，雙方將共同拓展亞太乃至全球航空市場(chǎng)。在海南“國際旅游島”建設(shè)完成后，距離最近的東南亞地區(qū)，有望成為旅游島的主要客源之一。

　　據(jù)洪東介紹，海南航空的國際航線還包括北美洲的西雅圖以及即將開通的夏威夷；歐洲有布魯塞爾、圣彼得堡、莫斯科等；飛非洲的航線包括安哥拉和蘇丹的首都喀土穆等。

　　陳峰這一年來格外忙，除了忙于增加運(yùn)力和開辟航線外，還在金融方面投下很多精力。11月9日，海航集團(tuán)與國家開發(fā)銀行簽署了開發(fā)性金融合作協(xié)議，國家開發(fā)銀行將在2009年起到2011年的3年時(shí)間內(nèi)，向海航集團(tuán)提供398億元的綜合授信額度，全面支持海航跨越式發(fā)展，推動(dòng)其國際化發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，這也是海南省政府和國開行加快推進(jìn)海南“國際旅游島”建設(shè)協(xié)議的一部分。

　　其中，包括航空、旅游等產(chǎn)業(yè)都需要地產(chǎn)和金融的支持，而這些顯然有利于海南航空進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，并有進(jìn)一步被注入資產(chǎn)的可能。陳峰表示，圍繞著航空業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條，在客流、物流和資金流方面實(shí)現(xiàn)“人暢其行，物暢其流”，海航集團(tuán)打通了產(chǎn)業(yè)鏈并發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的有效延伸。