夢幻迪士尼勾畫四大投資童話

來源：東方早報     作者：許甲猛    2009-08-25

　　從政府公開信息來看，迪士尼項目落戶上海確定性很高，目前只待中央批準。

　　鑒于迪士尼建設(shè)契合于上海向服務(wù)型城市轉(zhuǎn)型的需要，我們判斷中央近期批準這一項目的概率較大。

　　迪士尼樂園落戶上海的腳步，離我們越來越近。

　　2009年1月9日，美國迪士尼公司聲明，計劃聯(lián)同上海市政府在浦東興建全球第六個迪士尼樂園。

　　2009年7月14日，上海市委書記俞正聲指出今年重點要抓好的6件大事，其中就包括"大力爭取并推動重大旅游建設(shè)項目落地"。

　　2009年8月8日，新浦東的區(qū)政府領(lǐng)導(dǎo)班子記者見面會上，有關(guān)人士證實重大旅游建設(shè)項目即指迪士尼。據(jù)透露，上海迪士尼項目的談判雙方已在重大原則問題上達成一致。迪士尼樂園項目一旦落地，投資規(guī)模將超過100億元。由于重大旅游項目審批權(quán)在于中央，上海迪士尼項目尚待中央進行最后核準。

　　據(jù)悉，上海迪士尼一期工程的計劃用地面積150公頃左右，全部建成后的規(guī)模將達6至8平方公里。這一項目的實施，將帶來消費的增加、城市魅力的進一步提升，從而有助于推動上海現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

　　我們認為，上海迪士尼項目漸行漸近，帶來四類投資機會:

　　周邊地產(chǎn)升值為上市公司帶來價值提升機會；

　　迪士尼帶來消費盛宴:旅游酒店、商業(yè)零售、交通運輸?shù)刃袠I(yè)將明顯受益。

　　產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)需求的提升:專營玩具生產(chǎn)、廣告、出版印刷、有線電視、互聯(lián)網(wǎng)等。

　　大規(guī)模投資及配套建設(shè):建筑、建材等。

　　迪士尼投資機會一:周邊地產(chǎn)升值

　　據(jù)媒體公開報道，上海迪士尼項目有望在下半年落戶新浦東。

　　迪士尼項目實施帶來當?shù)亟?jīng)濟繁榮，最顯著的效應(yīng)將是在品牌效應(yīng)和配套建設(shè)預(yù)期下，當?shù)氐貎r、房價暴漲。相應(yīng)的，在川沙或附近擁有土地資源的上市公司受益也最為明顯和直接。

　　迪士尼投資機會二:消費盛宴

　　迪士尼項目建成后預(yù)計游客達1000萬級規(guī)模，每年至少為上海帶來新增游客300萬－500萬人次，從而為旅游酒店、商業(yè)零售、交通運輸?shù)刃袠I(yè)帶來機會。

　　首先，隨著人均GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)超越3000美元，旅游消費將進入黃金發(fā)展期，這一背景下迪士尼項目有望吸引大量游客。

　　其次，隨著滬杭高鐵、寧滬高鐵、寧杭城際鐵路于2012年后陸續(xù)修通，上海、南京、杭州為中心的"1－2小時交通圈"的實現(xiàn)，上海迪士尼將能有效覆蓋長三角，甚至覆蓋華東、華北、東北地區(qū)。龐大的區(qū)域經(jīng)濟將成為上海迪士尼成功的保障。

　　迪士尼投資機會三:產(chǎn)業(yè)鏈需求

　　迪士尼收入主要由網(wǎng)絡(luò)媒體、主題公園和游樂場、影視娛樂、相關(guān)消費品四大塊業(yè)務(wù)構(gòu)成。從產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，迪士尼項目建成后，將為專營玩具生產(chǎn)、廣告、出版印刷、有線電視、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)迎來大商機。

　　迪士尼投資機會四:建筑業(yè)蛋糕

　　據(jù)媒體報道，上海迪士尼樂園一期占地達150公頃，建設(shè)投入資金已接近世博會資金投入規(guī)模。大規(guī)模的投資以及配套建設(shè)，將為建筑、建材行業(yè)帶來機遇。

　　此類股票包括浦東建設(shè)、上海建工、延華智能、斯米克、金螳螂等。

　　長期策略:關(guān)注消費和產(chǎn)業(yè)鏈

　　迪士尼概念的炒作已有時日，受益于周邊地產(chǎn)升值的股票，如中路股份等近期上漲幅度較大。鑒于利好消息兌現(xiàn)后股價隨即回落的一般規(guī)律，我們判斷，在中央正式批準迪士尼項目后，受益于地產(chǎn)升值的股票將面臨較大風(fēng)險。

　　相反，迪士尼項目建成后帶來的消費增加將為消費類股票，如旅游酒店、商業(yè)零售、交通運輸?shù)龋约爱a(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的股票，如專營玩具生產(chǎn)、廣告、出版印刷、有線電視、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)類相關(guān)股票帶來長期機會。

　　所以，我們建議對于上海迪士尼項目的投資策略為"短期關(guān)注地產(chǎn)，長期關(guān)注消費和產(chǎn)業(yè)鏈"。